MicroStrategy의 원대한 계획(비트코인 매수) & 사야하는 이유

MSTR "비트코인 매입 위해 3년간 58조 조달" - 디지털애셋 (Digital Asset)

마이크로스트래티지가 비트코인 매입을 위해 3년간 약 420억 달러(약 58조 원)를 조달할 계획이다. 이 자금은 비트코인 추가 매입을 위한 것으로, 현재 보유하고 있는 비트코인은 약 25만 2220개로 세계 최대 비트코인 보유 기업으로 알려져 있다.

• 자금 조달 방법: 420억 달러 중 절반인 210억 달러는 시장가로 주식을 발행해 조달하고, 나머지 210억 달러는 채권 발행을 통해 확보할 예정임.
• 수익률 목표 조정: 최근 3분기 보유 비트코인 수익률이 17.8%로 증가하며, 수익률 목표를 4~8%에서 6~10%로 상향 조정함.
• CEO의 발언: 퐁레 CEO는 자금 조달을 통해 더 많은 비트코인을 매입하고, 더 높은 수익을 기대한다고 밝힘.

단순하게 조달하는게 아니라, 무한 풍차 돌리기가 시작되는데,

마이크로스트래티지의 비트코인 매수 전략은 다음과 같은 간결한 선순환 구조로 설명될 수 있다:

1. 비트코인 매입: 마이크로스트래티지가 대량의 비트코인을 매입하면 시장에서 비트코인의 수요가 증가함.
2. 가격 상승: 수요 증가로 인해 비트코인 가격이 상승하게 됨.
3. 주가 상승: 비트코인의 가치가 증가하면 마이크로스트래티지의 자산 가치도 상승하여 주가가 오름.
4. 자금 조달: 상승한 주가를 이용해 주식을 발행하거나 채권을 발행하여 추가 자금을 확보함.
5. 재투자: 확보한 자금을 통해 다시 비트코인을 매입하여 가격 상승을 이어감.

이러한 과정은 지속적으로 반복되어 비트코인과 마이크로스트래티지의 자산 가치 상승을 가져오게 된다.

실제로 이는 아래와 같이 주가에도 반영되어있다.

 

올해 253%가 올라버린 마이크로스트래터

마이크로스트래터지 개요 및 2024년 11월 기준 재무 정보

기업 설명

• 마이크로스트래터지(MicroStrategy)는 비즈니스 인텔리전스(BI) 소프트웨어 및 서비스 제공업체로, AI 기반 분석 설루션을 제공함. 대표 제품은 MicroStrategy ONE으로, 비전문가도 손쉽게 데이터 인사이트를 얻을 수 있음.
• 비트코인 투자로 유명하며, 금융 및 정부 기관 등을 대상으로 클라우드 서비스도 제공하고 있음. 주요 사업 영역은 소프트웨어, 컨설팅, 교육 등으로 구성됨

한 눈에 봐도 주가가 253% 오를정도로 보이지 않는 손익계산서

 

• 수익 감소: 2024년까지 12개월 동안 총매출은 약 4억 6,700만 달러로, 전년 대비 7.35% 감소했음. 이는 지속적인 매출 감소세를 반영함.
• 비용 증가: 운영비용은 12억 2,200만 달러로 대폭 상승했으며, 특히 기타 운영비 항목이 급증하여 재무 상태에 큰 부담을 주었음.
• 운영 손실: 운영 손익은 -8억 7,814만 달러로, 회사의 비용 통제가 어려운 상황임을 시사함. 이로 인해 영업 이익률이 -187.94%로 악화되었음.
• 이자 비용: 5,741만 달러의 이자 비용이 발생해 재무 비용이 상당히 높은 수준임.
• 순손실: 세전 순손실이 9억 6,826만 달러로 보고되었으며, 순이익률 또한 -87.05%로 심각한 수준임.

 

9월 기준 총 252,220 비트코인 보유 - 개당 1억정도 하니 25조어치를 갖고 있다.